据新华社信息  中证指数公司的最新数据显示，按滚动４个季度净利润数据计算，沪深３００指数样本股６月底的加权平均市盈率仅１５．８倍，而美国标准普尔５００指数近５０年的平均市盈率为１７．４倍。  　　中金公司的报告就此认为，基于对Ａ股市场中长期盈利和资本回报率的假设，按照历史上沪深３００指数成分股的平均派息率４０％，Ａ股长期的合理市盈率为２０倍左右水平。当前一年期动态市盈率约１６倍的市场估值已经反映了投资者对经济和盈利放缓回落的预期，对应未来５年平均６％的盈利增长。  　　西南证券分析师张刚分析说，在前期的深幅调整当中，沪深股市开户数逐月降低，成交金额也频频创出地量，从技术层面上讲，Ａ股已经具备了反弹的条件。  　　他指出，历史上月Ｋ线在出现１５％以上的跌幅之后，次月至少会出现跌势趋缓，出现回升。据此，６月份月Ｋ线跌幅达１９．９５％，７月份收阳的概率较大。  　　不少分析人士认为，自从６１２４点的历史高位回落以来，经过连续８个多月的调整，上证综指累计最大跌幅已超过５８％，市场估值也大幅下降到合理区间，无论从技术角度还是从估值衡量，技术反弹和价值重新回归的要求表现强烈。  　　与此同时，股市运行至当前水平，曾让投资者最为头疼的“大小非”问题暂时有所淡化，人们发现，“大小非”压力远比想象中要小。未来，“小非”可减持的总量为０．６６万亿元，而“大非”则超过了１５万亿元。因此，在未来的两三年内，“小非”带来的减持压力远远小于“大非”。  　　宏观经济环境将在很大程度上决定上市公司的业绩。根据６月１２日的数据，根据万得资讯提供的数据，Ａ股公司２００８年与２００９年的业绩预期增速分别为２９．２％与２３．５％。另据统计，目前共有５００家左右上市公司预告中期业绩，其中约六成预增。