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2009年11月03日 星期二      报料热线:966123
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创业板催生的不应只是亿万富豪
陈岚桦
万众瞩目的创业板上周五终于开市,所幸的是,创业板股票开市很给管理层面子,多只股票单日暴涨100%以上。首日暴涨一天也催生了107名亿万富豪。一天之内造就的亿万富翁数量如此之多,在世界上史无前例,就连纳斯达克这样在世界资本市场的“超级牛人”,在初创时也无法像内地创业板这样头一天开始的“造富效应”,真是叹为观止。   尽管近期有许多媒体齐声高唱,纷纷说创业板的推出拓宽了社会富余资本的投资渠道,为产生更多的富人提供机会,是资本市场的魔力。但是,笔者认为,这种得益于其高溢价发行、高市盈率定价的“造富运动”,从长远来说,是弊大于利的,过高股价严重透支了其成长性,在日后的交易中,多数股价只能步入漫漫熊途,对市场的长期发展不利。   首先,高价爆炒式的“造富”造成了市场股价严重高估,不利于普通投资者投资创业板分享其收益。例如,10月30日首批上市交易的28只创业板股票首日平均涨幅达106.23%,静态市盈率超过110倍,动态市盈率约80倍。业内专家提醒,这些创业板股票价格已透支未来几年的成长性,普通散户还能分得一杯羹吗?   其次,市场是最好的检验标准,没等10月30日当日买入创业板的散户弹冠相庆,今天一开市,28只股票有20只就被牢牢地打在跌停板上,犹如一轮闷棍,将散户打得不知所措。从28家公司的盈利水平和成长性来说,支持75倍的市盈率。然而盘中却达到了140至150倍的市盈率,这已经是非理性的表现。未来3至6个月内创业板公司跌幅会在30%到50%之间。这种爆炒式的大跃进式的“造富”,充其量,只是一种财富的转移,不是财富的创造。   最后,创业板的这种造富活动,也违反了创业板的初衷。这样一个散户亏钱无法参与的市场,既不能体现创业板支持国民经济发展、发挥市场在资源配置中的基础作用,也不能体现资本市场对股票的价格发现机制,只是少数投机者暴富的乐园。   笔者认为,创业板不应只是“造富”,更应该创造一个体现科技创新的资本市场价格发现体系。我们呼唤创业板股票发行有一个合理的定价机制,这样才能令普通投资者分享到成长性公司的收益,如此,令大众获得“财产性收入”才不是一句空话。
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