据新华网深圳５月２５日电  路演前夜遭遇“非法攫取股权”举报的九牧王，于２３日发布了中签率公告，其中网上定价发行中签率高达９．６４％，显示出了投资者对于九牧王的风险忧虑。 　　随着２００９年境内ＩＰＯ（首次公开募股）重启、市场扩容速度加快，针对拟上市企业的举报也频频出现。专家认为，知情者举报在一定程度上弥补了审核监管部门监管力量不足的缺陷，有利于提高上市公司信息披露的质量，为资本市场再添一层过滤网的作用已经显现。而新股发行审核制度在保证审核速度的同时，也要避免“萝卜快了不洗泥”的问题。 　　新股发行屡遭举报 　　市场再添过滤网 　　事实上，新股上市过程中遭遇举报已不是什么新鲜事。随着２００９年ＩＰＯ的重启，举报也随之呈现井喷态势，成为ＩＰＯ过程中的常态。 　　知情者的踊跃举报为资本市场增添了一层过滤网，包括新大新材、高德红外、星网锐捷在内的多家企业曾因在ＩＰＯ过程中遭到举报引发证监会的调查，并暂停上市。虽然这些企业最终得以上市，投资者却因举报和调查获得了更多有助于做出理性决策的信息。 　　除了多个ＩＰＯ企业因举报而暂停上市之外，在资本市场上，也不乏因举报而在临门一脚之时最终铩羽ＩＰＯ战场的案例。 　　证监会于２００９年４月３日宣布否决立立电子的上市申请，使得立立电子成为中国证券史上首个“募集资金到位、但ＩＰＯ最终被否”的公司。而证监会正是根据举报内容展开调查，发现立立电子存在“部分股权交易程序上有瑕疵，存在权属纠纷的不确定性”的事实，要求立立电子退还募资。 　　本来这一案例已给ＩＰＯ公司敲响了警钟，但由于违规成本低，随后又有多家不具备上市条件的公司企图通过造假、隐瞒等方式蒙混过关。因此，又陆续出现了苏州恒久、胜景山河两个退还募资的ＩＰＯ胎死腹中案例。 　　举报频发所折射出的新股上市乱象，不禁让投资者后怕：如果没有举报，犹如胜景山河这样的问题企业是否真的能够闯关成功，在资本市场上兴风作浪？然而，在后怕之余，投资者也不禁质疑：保荐人是如何履行尽职调查的？新股发行审核制度之下，证监会发审委为何审不出这些问题？ 　　“萝卜快了不洗泥” 　　新股发行审核制备受考验 　　专家认为，由于ＩＰＯ处于井喷状态，因此在新股发行审核方面出现了“萝卜快了不洗泥”的问题。作为监督的一种方式，知情人举报在一定程度上弥补了审核监管部门监管力量不足的缺陷，有利于提高上市公司信息披露的质量，从而起到过滤“带病”企业、净化资本市场的作用。 　　暨南大学经济学院副院长杜金岷认为，随着ＩＰＯ的重启，新股上市前遭举报的案例加速上演。新股发行已经出现了“萝卜快了不洗泥”的问题。 　　中原证券研究所所长袁绪亚说，企业上市过程中，所公布的信息全部出自有利益关系的保荐机构或者ＩＰＯ公司，这就导致了选择性的信息披露。而事实上，任何一个审核制度都不可能做到毫无漏洞、事无巨细。 　　英大证券研究所所长李大霄认为，在面对大量ＩＰＯ企业时，公众监督的力量要比证监会发审委有限的几位专家的力量大得多。 　　杜金岷说，正是由于华尔街有一群出于经济目的时刻紧盯上市公司的人和机构，才制约了上市公司弄虚作假的行为，从而规范了资本市场。而在我国，这些举报人在一定意义上承担了这一作用。这种“挑刺儿”的行为，形成了另一道“审核”防线，有助于阻挡企业“带病”上市，净化和规范资本市场。 　　王韧说，“举报有利于提高上市公司信息披露的质量，也有助于推动市场化定价机制的形成。但目前举报已呈现出泛化的趋势，整体质量在下滑。”因此杜金岷认为，在认识到举报的积极作用时，也要谨防举报成为迷魂弹。 　　同时，专家认为，虽然举报频发与ＩＰＯ企业数量大增直接相关，但有关部门在保证企业上市速度的同时更应该保证企业上市的质量。 　　袁绪亚表示，知情人举报大多是因为上市过程中出现了利益分配不均的问题。如果利益分配均匀，知情人可能选择集体沉默，这对于投资者而言并非是负责任的态度。 　　因此，杜金岷建议有关部门应在审核过程中，加大实地调研走访，多掌握一些一手材料以便验证ＩＰＯ公司提交的二手资料，这样才能让信息披露更透明、市场更规范。