10月1日，人民币将正式加入国际货币基金组织（IMF）特别提款权（SDR）货币篮子。此前由美元、欧元、英镑和日元组成的“精英储备货币俱乐部”里，终于出现了发展中国家货币的身影。

　　对中国融入并完善全球货币金融体系而言，对中国金融乃至中国经济的改革开放而言，这是过去30多年不懈努力终于达到的重要里程碑，更是漫漫新征程的新起点。人民币“入篮”，不仅影响中国，而且影响世界。

　　热点问答

　　人民币将于10月1日正式加入国际货币基金组织（IMF）特别提款权（SDR）货币篮子，成为继美元、欧元、日元和英镑之后的第五种“入篮”货币。什么是SDR？人民币加入SDR将产生什么影响？以下几个问题将对此进行解答。

　　你感兴趣的那些事儿

　　SDR：“纸黄金”

　　答：SDR是IMF于1969年创设的一种国际储备资产，用于弥补成员国官方储备不足。自2016年10月1日起，SDR的价值由美元、欧元、人民币、日元和英镑组成的货币篮子决定。

　　SDR创设之初是为了支持实行固定汇率的布雷顿森林体系。参加这一体系的国家用黄金和美元在外汇市场上购买本国货币，以维持本国货币汇率稳定。但这两种主要储备资产无法满足当时世界贸易扩张和金融发展的需要。因此，国际社会决定在IMF支持下创造一种新的国际储备资产SDR，也被称为“纸黄金”。

　　SDR有哪些用途？

　　答：SDR不是货币，也不是对IMF的债权，而是对IMF成员国的可自由使用货币的潜在求偿权。SDR持有者可以通过两种方式将SDR换成上述货币：一是通过成员国之间的自愿交换安排；二是IMF指定对外头寸充裕的成员国以可自由使用货币从对外头寸不足的成员国购买SDR。除了作为补充储备资产，SDR还是IMF和其他一些国际组织的记账单位。

　　加入SDR需要满足哪些标准？

　　答：SDR货币篮子的筛选标准主要有两条：一是货币发行国的出口贸易规模位居世界前列；二是此货币可自由使用。

　　根据IMF相关协定，如果IMF认定一个成员国的货币事实上广泛用于国际交易支付，并且在主要外汇市场上广泛交易，那么此货币即为可自由使用货币。可自由使用货币的概念关注货币的实际国际使用和交易，并不意味着某种货币汇率必须自由浮动或资本项下完全可兑换。

　　IMF每隔5年对货币篮子进行一次评估，并据此对SDR货币篮子加以调整，调整内容可能涉及币种和权重变化。评估由IMF执董会开会讨论并投票决定。

　　2015年夏天，执董会就人民币“入篮”问题进行讨论，并于8月发布SDR篮子初步评估报告，肯定人民币国际化和汇率市场化改革取得的进展。2015年11月30日，执董会投票决定将人民币纳入SDR。

　　对现有货币篮子有何影响？

　　答：IMF执董会在2010年的评估中将SDR篮子中美元、欧元、日元和英镑的权重分别确定为41.9％、37.4％、9.4％和11.3％。

　　在2015年11月结束的评估中，执董会将美元、欧元、人民币、日元和英镑的权重分别确定为41.73％、30.93％、10.92％、8.33％、8.09％。IMF将根据这些权重，决定这

　　5种货币在2016年10月1日生效的新SDR篮子中的数量。

　　SDR怎么定值？

　　答：SDR的价值最初确定为相当于0.888671克纯金，相当于当时的1美元。1973年布雷顿森林体系崩溃后，SDR价值由一篮子货币所决定。

　　自2016年10月1日起，通常情况下，IMF将每日根据外汇市场对美元、欧元、人民币、日元和英镑5种货币的汇率报价计算SDR价格，以美元计价并显示在IMF网站上。

　　截至2016年3月，IMF创造并向成员国分配了2041亿SDR（约合2850亿美元）。目前，SDR在全球外汇储备中所占份额不超过3％，因此人民币加入SDR短期内对于提升人民币在各国外汇储备中比例作用可能并不大。

　　对中国和世界经济有何深远意义？

　　答：人民币加入SDR对中国和世界是双赢之举。对中国来说，短期内可增强世界对人民币、中国金融市场和中国经济的信心。长期来看，加入SDR有助于加快中国金融市场改革，让市场在金融资源配置中发挥更大作用，具体可体现在人民币汇率改革、利率市场化、资本账户开放等，这些将有利于中国经济再平衡。

　　人民币“入篮”还将使SDR货币篮子更客观地反映世界贸易和金融体系中主要货币的地位和重要性。在现有国际货币体系下，美元依然独大，缺乏灵活性。人民币加入SDR将增加人民币资产在全球投资配置中的分量，有助于全球投资者平衡资产选择，增强资产安全。

　　人民币是新SDR货币篮子中唯一的新兴经济体货币。人民币的加入有利于扩大新兴经济体在IMF的话语权，增强新兴经济体在IMF的代表性。

　　对人民币国际化进程有何影响？

　　答：近年来人民币国际化水平稳步提高。人民币加入SDR后，它将正式成为国际官方储备货币，这会促使各国官方机构在其储备构成中考虑增加人民币储备资产的比重，推动私人机构投资者更多持有人民币资产，从而扩大人民币在金融交易中的使用，人民币国际化将具备更多有利条件。

　　但“官方身份”未必自然产生国际货币的市场地位，也不代表人民币国际化目标已经实现。人民币国际化的最终目标是要获得与中国经济和贸易地位相匹配的货币地位，这将是一个漫长的历史过程。人民币是否能够成为主要国际货币之一，还是要取决于国际市场使用的实际情况。

　　（据新华社北京9月29日电）

　　人民币“入篮”后

　　将如何改变你我生活？

　　特别提款权（SDR）货币篮子这么高大上的事情，跟普通人的生活有关联吗？人民币“入篮”将正式生效，会立刻改变什么吗？前者的答案：有；后者的答案：可能不会瞬间改变什么，但它最终一定会改变什么。

　　事实上，从去年11月30日IMF宣布批准人民币“入篮”那一刻起，这件事情就已经开始影响到企业和我们的日常生活。

　　投资

　　今年1月初，在规划并购一家海外企业时，广东广垦橡胶集团副总经理卢剑就收到来自多个金融机构的融资报价方案：有规划全部使用美元收购的，也有规划使用“美元＋人民币”收购的，还有规划全部使用人民币收购的。

　　最终，广垦橡胶集团决定选择全部使用人民币收购的方案——这一决策不仅得到了国内主管部门的赞同，国内外银行也普遍欢迎，在很短时间内就办妥了货币清算。“人民币被批准‘入篮’消息传出后，国际市场对人民币的认可那是大幅提升，如今将正式生效，国际市场对人民币的需求肯定会进一步增加。”卢剑说。

　　春江水暖鸭先知——除了赴海外投资，不少企业更是在贸易结算上感到了人民币“入篮”带来的切实利益。

　　“我们今年就已经有部分外贸交易用人民币结算，比如一个德国公司给我们做产品设计，对方就主动要求我们用人民币付款。”从事五金厨具生产销售的广东万事泰集团常务副总裁刘炳耀说，人民币“入篮”正式生效后，估计将有更多国家的客户认可使用人民币结算，同时也将减少企业的汇率波动风险。

　　传统领域受益的同时，新的领域还在涌现，不少企业正迎着人民币“入篮”的“春风”，拓展、创新业务模式。

　　近期，恒生前海基金管理有限公司在深圳前海开业。这是在《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》（CEPA）框架下，在内地成立的首家外资控股合资基金管理公司，恒生银行占股70％，前海金控占股30％。

　　“SDR债券产品风险相对较低，有很大发展空间，中国企业在‘一带一路’沿线地区发展融资需求日渐增加，将为SDR债券的发行提供广阔的业务平台。”恒生银行执行董事冯孝忠透露，恒生前海基金将研究以人民币计价的SDR债券产品，将根据市场情况适时推出。

　　消费

　　人民币纳入SDR也将给普通居民带来切实好处，比如，全球购、跨境购将更加方便。

　　过去一年中，跨境电商用人民币进行跨境支付结算的比重持续提升。有国际市场机构最新发布的数据显示，目前全球跨境电商结算业务中，40％的资金流向了人民币，这就意味着中国百姓的购物便利程度在不断提升。

　　旅游

　　与此同时，居民出境游更加方便。今年9月，东南亚旅游集团控股有限公司正式进军中国市场，众多旅游产品全部以人民币计价，还可以通过支付宝、银联、微信等多种方式支付。

　　深圳一家旅行社负责人梅婕说，现在东南亚、中东等地零售店对人民币和银联接受度很高，“在人民币‘入篮’正式生效后，出国换汇成本应该会更低。”

　　理财

　　此外，居民海外理财、投资与置业空间更加广阔。中投顾问宏观经济研究员白朋鸣说，人民币“入篮”生效后，全球配置人民币资产的需求都会增加，长期来看，人民币在全球的使用范围和地位必然会进一步提高，人民币的国际接受程度也会持续增强，这就给我国公众进行海外资产配置提供了空间。

　　专家指出，在资本和金融账户将稳步开放的前提下，海外市场将有越来越多的理财产品以人民币计价。（新华社深圳9月30日电）

　　彼得森国际经济研究所研究员巴尤米:

　　未来全球或出现“三足鼎立”的储备货币格局

　　人民币将于10月1日正式纳入国际货币基金组织（IMF）特别提款权（SDR）货币篮子。美国智库彼得森国际经济研究所资深研究员塔米姆·巴尤米日前接受新华社记者专访时表示，人民币打破金融“天花板”，成为新的SDR五种构成货币中唯一的新兴经济体货币，凸显了新兴经济体在国际金融体系中的重要性，改变了以往单纯以发达经济体货币作为储备货币的格局，有利于进一步完善国际货币体系。

　　巴尤米认为，如果中国金融改革和人民币国际化进展顺利，未来全球可能出现美元、欧元、人民币“三足鼎立”的储备货币格局。

　　新华社华盛顿9月28日电

　　观察

　　人民币国际化路上面临哪些挑战？

　　人民币加入SDR是中国融入全球金融一体化进程的重要里程碑，也是人民币国际化进入全新发展阶段的新起点，从这个时点开始，IMF成员国可以持有人民币资产以随时满足国际收支融资需求。

　　数据显示，各国央行已经开始重新配置外汇储备，7月份累计外国机构流入人民币计值国债达3219亿元人民币（折合485亿美元），创历史最高点，比1月份增加了28％。

　　但业内人士表示，人民币加入SDR后不一定马上引起资产配置的巨大变化，国际投资者会否增持人民币资产还取决于投资工具是否丰富、市场的开放程度、基础设施建设是否完备等因素。

　　目前，人民币占全球央行外汇储备比例还不到2％。星展银行报告预计，三年后人民币占全球外汇储备比重将上升至4％，与日元占比相若；渣打银行的估算，到2020年，全球的外汇储备中，约有10％将被转化成人民币资产；中银香港预计，到2025年，各国央行持有人民币的规模将达到6800亿美元，相当于全球外储的一成。

　　彭博有限合伙企业董事长高逸雅认为，从长远看，人民币的市场化程度越高，国际化水平就会越高，更富有弹性，便能够吸引更广泛的外国投资者和市场参与。人民币作为国际贸易结算和投资货币的潜力是巨大的。

　　招商银行高级分析师刘东亮坦言，人民币要想在国际储备中占据一席之地，根本上还是要看人民币在国际应用中的接受度、便利性和流动性。

　　中金公司首席经济学家梁红认为，人民币入篮对中国金融市场具有深刻影响，多项金融改革与开放措施将持续推进：

　　首先，提高市场准入与数据透明度。中国先后对境外央行类机构开放银行间债券和外汇市场，今年又扩大投资者范围，增加可投资产品，简化业务流程，股市互联互通机制也得以加强，“深港通”启动在即。

　　其次，改革人民币汇率形成机制，逐渐形成并完善“收盘汇率＋一篮子货币汇率变化”的中间价机制。

　　三是探索国债的持续稳定发行机制，形成稳定的国债收益率曲线，吸引境外投资者进入。

　　另外，人民币国际化还需要全球支付清算体系支撑。目前，人民币清算行已在世界20多个主要国家和地区建立，遍及亚洲、欧洲、大洋洲、非洲、美洲，实现五大洲24小时全天候覆盖的人民币清算网络，可以说人民币已经完成全球化布局。

　　市场分析人士指出，人民币加入SDR而采取的市场化改革措施将影响中国金融格局，这些措施既为解决入篮的技术障碍，也促使中国金融体系走向开放、直面挑战。人民币国际化，从根本上是要让人民币成为国际上通用的交易手段、计量单位和财富储存手段。中短期内，加入SDR并不意味着人民币已经成为国际化货币；从中长期看，人民币加入SDR将有一定潜在利好，为金融机构的跨境业务带来发展空间。（据新华社电）