4月，A股市场始终处于阴雨连绵中。上证综指由3月末的3109点下跌到4月末的2870点，跌幅达7.67%；深成指也下跌了10.66%，两市均创出近7个月的新低。而前4个月，上证综指更是下跌了12.41%。 　　A股市场的这种颓势，使A股成为全球表现最差的股市之一，与美国股市形成鲜明的反差。今年以来，道琼斯指数上涨了10%以上，目前站在18个月新高的位置上。 　　A股走势显然背离了宏观经济的走势，成了中国经济的“反向晴雨表”。今年一季度宏观经济数据和上市公司报表显示，中国经济增长率领先全球，中国上市公司业绩增幅领先全球。而且二季度的经济形势预计同样乐观。 　　为什么A股市场还是沦为了全球最差股市呢？这里既有宏观方面的原因，如人民币升值的压力、加息预期、房地产新政打压股市等，但更重要的还是A股市场自身就存在着很大的问题。 　　其一，A股市场本身面临着估值偏高的问题；其二，A股市场面临着全世界最大的扩容压力；其三，股指期货的推出在弱市里加剧了股指的下跌。自4月16日股指期货推出以来，A股股指基本上就 “跌跌不休”。4月的股指下跌完全是在股指期货推出之后的这半个月里完成的。 　　鉴于影响4月乃至影响前4个月的一些不利因素，总体上仍然还会困扰5月份的股市，因此，5月份股市走出“红五月”的可能性不大，即便指数收红，也很难出现大阳线。 　　（皮海洲） 　　视 　　点