新华网上海７月１１日电 （记者沈而默）作为Ａ股沪深两市首家披露２０１２年半年报的公司，津劝业将拉开Ａ股上市公司半年报的大幕。已经公布中报业绩预告的上市公司中，有约六成预计会出现业绩下滑，其中不少上市公司业绩较一季度甚至会“大变脸”，而在宏观政策放松的背景下，企业盈利状况料将在下半年企稳回升。 　　六成上市公司 　　半年业绩不容乐观 　　根据沪深交易所公布的半年报预约披露时间，从７月１１日开始到８月末，将陆续公布上市公司半年报。 　　虽然距离半年报全部披露仍然有待时日，但是陆续公布的业绩预告可以给上市公司的盈利状况大致勾勒出一个轮廓。 　　财汇统计数据显示，截至７月９日，沪深两市共有１０７０家上市公司公布了中报业绩预告，其中超过６００家上市公司预亏或者预减，只有４４８家业绩预增或者预升。 　　半年业绩预计亏损的达到了１３０家，而其中首次亏损的达到７４家。首次亏损的７４家公司２０１１年半年报均实现盈利，预计在２０１２年半年报中整体业绩减少盈利额至少５７亿元。分行业来看，亏损家数最多的行业为化工、金属非金属、机械设备。 　　除了约六成Ａ股上市公司上半年盈利堪忧之外，在央行非对称降息、成品油价格连续下调的影响下，银行、石油这些对Ａ股盈利占比非常重的行业或将面临业绩调整的压力。 　　从２０１１年年报来看，归属母公司股东净利润额最高的前２０名上市公司的净利润额之和，占到上市公司净利润总额的约６２％。从行业来看，前２０名的企业中包括银行１３家，保险２家，石油天然气２家，煤炭１家，交通运输１家，交运设备１家。 　　这２０家上市公司从目前公布的业绩预告来看，并没有出现预警。从一季报的表现来看，单季环比净利润出现下降的只有中国建筑和上汽集团。 　　近期连续降息，特别是采取不对称降息，使得银行息差缩小，利润有缩水的可能。市场对此也做出了强烈反应。 　　一季报中，所有１６家上市银行的净利润之和占比为５５．１４％。但是银行板块却是最近股市中的领跌板块。大智慧数据显示，银行板块７月份前１０天整体下跌幅度就已经达到了３．４５％。 　　谨防中报业绩地雷 　　目前，９８％的中小板公司已预告中报，其中４５％的公司业绩负增长，板块净利润中值同比下滑１．６％，相比一季度同比１０％的下降幅度已有所收窄。 　　虽然整体降幅收窄，但是很多中小板公司业绩增速却在二季度“大变脸”。由于不少上市公司在一季报中透露对于半年业绩的预测，而经过几个月的时间，新公布的业绩预告和此前判断往往相差甚远。 　　此前，中小板公司久其软件和软控股份中报地雷的出现敲响了业绩调整的警钟。 　　软控股份半年报业绩由同比增长０％－３０％修正为同比下滑３０％－５０％，而久其软件由之前预测的－１０％－２０％增长修正为亏损５０００万－５５００万元。 　　申银万国证券分析师赵隆隆认为，一季报已披露的半年度业绩情况并不一定安全，不排除中小板中将有其他类似的公司出现。 　　而从创业板的情况来看，已披露中报业绩预告的公司数量不到１０％，且以增减幅在５０％以上的个股为主，虽然看上去很美，但是并不足以代表整体创业板的表现。 　　企业盈利何时走出低谷？ 　　经济增速下滑、企业盈利减少，市场的悲观预期导致在过去的两个月Ａ股不断下跌。即便是央行一个月内连续两次下调基准利率，对股市的短期刺激作用也是昙花一现。 　　上证综指１０日盘中创下阶段新低２１５６．７３点，而今年年初２１３２．６３点的低位也岌岌可危。 　　国泰君安首席策略分析师钟华认为，Ａ股市场从５月初以来的调整，简单层次的理解是担忧经济回落，更深层次的悲观则来自于产能过剩背景下政策没有松的余地。 　　在海通证券高级策略分析师荀玉根看来，企业的盈利下滑有量跌价稳、量价齐跌、量稳价跌，最后阶段调整最深。“目前盈利处于量稳价跌阶段。领先指标地产、汽车销量同比一季度基本企稳。预计钢铁、水泥产量在今年二至三季度见底回升，ＰＶＣ、纯碱的产量则到三季度左右见底回升，而煤炭产量则可能到三至四季度见底回升。” 　　从历史数据来看，２００２年、２００５年、２００８年盈利下滑周期下，政策放松后新增信贷放量，从而主要经济指标回升，盈利见底回升。 　　２０１１年１２月以来，央行已经３次下调存款准备金率，最近的一个月内又连续两次下调了存贷款基准利率，使得市场对于政策放松、盈利回升有了更为明确的预期。 　　“短周期调整中，第一次利率调降的意义在于明确经济回落，所以往往此刻所带动的流动性进一步宽松并不能带来市场的弱势扭转。”钟华说，“但是在进入到后续阶段，成本端无论是原材料还是资金成本都会进一步回落，这也预示着未来经济中的扩张动能，其实６月份弱势的ＰＭＩ中已经可以看到原材料库存的反弹，在进一步的利率调降中，相信经济的短周期扩张动能也会显现。”