吴炳泰，海南琼山县（今海口市）人。青年时期在琼崖中学（今琼台师范学院）读书。1924年，吴炳泰考入国立广东大学（今中山大学）文史部读书，参加“旅省同学会”“琼崖革命同志大同盟” 等琼籍学生组织。1925年，加入中国共产党。

　　1926年，吴炳泰在共青团广东区委工作。1927年广州四一五事变后，任共青团中山大学总支书记、中共广东省委秘书长。1928年春，受中共广东省委派遣，吴炳泰返回琼崖改组共青团琼崖特别委员会，担任团特委书记。同年5月，到中共广东省委汇报工作后，被省委委派担任中共东江特别委员会秘书。

　　1930年5月，吴炳泰担任中国工农红军第十一军政治委员，与军长古大存率领红十一军在大南山、八乡山一带开展革命斗争，与国民党军队和地方民团展开战斗，开辟普宁、丰顺、紫金等县革命根据地。

　　l931年5月，吴炳泰任中共东江特委军委书记，同年秋，在东江革命根据地党组织内部“肃反”扩大化中被错杀。中共十一届三中全会后，中共中央为吴炳泰平反，追认其为革命烈士。