本报讯 在本身投资价值日益显现的同时，Ａ股市场的运行环境也正显现“趋暖”的迹象。 　　专家认为，在利好传言的背后，持续下挫的Ａ股市场本身存在向上调整的需求，或许才是“引爆”这一轮强劲反弹的关键因素。 　　８月１９日，上证综指盘中创下２２８４点的本轮调整新低，短短１０个月中，上证综指“损失”接近６３％。而同期，香港恒生指数的累计跌幅不足沪指的一半。当日沪深两市的平均市盈率分别为１７．７１倍和１９．８６倍，这意味着相对于成熟市场１５倍左右的动态市盈率，身为新兴市场的Ａ股整体估值水平已经回落到合理区间。 　　尽管次贷危机的阴霾尚未消散，但国际原油价格自高点的大幅回落，为美元和美国股市提供了支撑，而周边市场的暖意，也开始逐步向Ａ股传递。  　　频发的自然灾害和股市的低迷，不可避免地对上市公司业绩形成负面影响，但这种影响似乎远不如人们料想的那样严重。统计显示，截至８月２０日，披露２００８年中报的８７８家上市公司上半年实现净利润合计１３２９亿元，可比样本较去年同期增长了３１．５２％。另有３５１家公司目前公布了上半年业绩预告，根据测算上半年创造净利润合计１９０７亿元，较去年同期增长２４．７５％。  　　值得注意的是，中国证监会日前针对市场热点问题作出正面回应，称将进一步规范上市公司控股股东增持股份的行为，完善上市公司回购和分红制度，对大盘股发行采取谨慎态度，增加资本市场长期稳定的资金供给，并针对市场担忧的“大小非”减持问题，出台完善大宗交易系统、开发可交换债券、建立国有股东转让实时监控系统等三大措施。  　　显然，这些尚停留在原则层面的利好，与投资者苦盼的“救市”政策尚有一定的距离，但它至少表明了管理层密切关注股市，并希望引领市场走出低迷和调整的态度。 　　在亲历了一波罕见的持续深幅调整之后，中国的股市投资者们期待着，伴随着宏观环境和市场本身的不断完善，此番“反弹”能够延续，Ａ股市场最终能够迎来“反转”。 　　记者 潘清 （据新华网上海８月２０日电）