翘首10载的“二板市场”终于即将开通。但是，投资者却对创业板市场没有表现出太大热情。 　　据相关媒体报道，尽管不少券商都在周末加班加点，还延长了营业时间供投资者开户，相对于券商的高热情，相当数量的投资者却“不太买账”。尽管近期开户人数较前些日子有所增多，但有相当券商表示，目前总开户量仍离他们的预定目标相差不小。例如，海口一家著名的证券营业部开户率不足5%。而且，多数散户心态也是以“打新”为主，想参与炒作的很少。也就是说，普通散户似乎并不想以投资的角度来分享创业企业的成果。这是为何？  　　信息披露缺陷是硬伤 　　笔者认为，投资者对创业板反映平淡，除了投资心态日渐谨慎，还有就是对创业板上市的企业信心不足。例如，创业板七家企业均获得有条件通过。据参审委员介绍，所谓“有条件”通过，是指这些企业已经符合了创业板发行上市的条件，但是在信息披露等细节问题上仍存在一些缺陷，需要修改和完善。 　　笔者认为，信息披露的缺陷，这就意味着企业没有将全部应披露的信息告诉投资者。这是很重要的事情，例如，企业有重大担保怎么办？企业有重大违规诉讼又该如何？这些都是投资者正确决策的重要依据。较真起来说，信息披露有缺陷，即意味着企业诚信度还值得考量。如果信息披露都不甚完整的企业都能“有条件”通过，这就无形中降低了整个市场的可信度，令投资者对进入创业板的信心大打折扣。 　　国际上创业板鲜见成功 　　从世界各国开通的创业板市场上看，除了美国纳斯达克市场运行较好，都鲜有成功的例子。这除了新世纪初开始的互联网泡沫破裂的影响，再就是甄选公司标准不严有关。例如，从2002年到2007年，全世界共有12家创业板被迫关闭。其中，最引人关注的是德国创业板的关闭。为了争夺上市公司资源，德国创业板降低上市门槛，导致那些缺乏成长性的企业也鱼龙混杂。有些企业资不抵债，破产倒闭，最终，投资者的信心一再受挫，创业板市场被迫关闭。 　　笔者认为，当前的新股发行价制度也使得投资者对创业板企业上市后缺乏博傻的热情。所谓博傻，就是把炒高的股票像接力棒一样传给下一个接盘者，最后一个接盘者倒霉。而今年以来的IPO市场，新股发行定价过高，几乎都是一步到位，从此步入漫漫阴跌的熊途。看看中国建筑、光大证券、中国中冶的走势就知道了。上市当天买入的，几乎没有不惨遭套牢的。 　　要想散户充分参与创业板市场，不仅需要管理者的智慧，更呼唤着市场要有让中小投资者赚钱的制度安排。