据新华网上海１１月１７日电  １7日，招商证券在上市首日仅上涨８．４２％，创下今年上市新股首日涨幅新低，成三年来表现最差新股。对此有市场人士表示，发行价定价过高与今日市场表现偏弱成为招商证券上市首日险些“破发”，提前走上价值回归之路的主要因素。  　　上市首日全天仅上涨８．４２％，对于今年新股上市首日６２．２６％的平均涨幅，招商证券今日险些“破发”。17日招商证券以每股３５．０１元的价格开盘，随后便一路下滑，盘中最低仅较发行价溢价不到７％。最终，招商证券收于每股３３．６１元，仅较发行价上涨８．４２％。  　　不仅首日涨幅创下新低，招商证券17日换手率也接近今年新股上市首日最低换手率。巧合的是，此前创下今年新股上市首日最低换手率的正是今年８月上市的光大证券，当时光大证券上市首日换手率仅为５８．４８％。同样是券商股，招商证券17日换手率也低于６０％，仅为５９．９３％。  　　对此，有市场人士认为，这是由于17日招商证券股价没有达到投资者心理预期，导致部分此前“中签”投资者持股观望。17日尾盘，招商证券在连续下滑后小幅放量上涨，而这可能也是投资者“借机”套现离场。 　　此前光大证券和中国中冶在上市后都曾接近过发行价，但17日招商证券在上市首日便接近“破发”，这在２００６年８月中国国航上市即告“破发”以来较为少见。对此，信达证券研发中心副总经理刘景德对记者表示，招商证券每股３１元的发行价格定价偏高是其上市首日险些“破发”的一个原因，而其二，则可能是目前市场即将出现调整的一个信号。“在牛市中，不管发行价有多高，新股都不会‘破发’，而如果市场转弱，新股的表现也将跟着疲软。”刘景德说。  　　在17日挂牌上市之前，市场人士纷纷对招商证券３１元的发行价格表示质疑，但众多机构仍然在网下大量申购招商证券，使得市场颇为不解。但从现在的情况看，如果早早走上价值回归路，３个月后网下申购股份流通之时，将是网下申购机构的亏损之日。