5月，基地头目拉登被美国击毙，从而引发国际油价动荡。这在投资学上，无疑是个著名的“黑天鹅”事件。 　　在欧洲殖民者发现澳大利亚的黑天鹅之前，欧洲人曾经认为天鹅都是白色的，后来欧洲人登陆澳大利亚后，一上岸竟发现有黑色的天鹅。这个事件就足以颠覆一千多年来的历史结论。 　　黑天鹅的存在，寓示着不可预测的重大稀有事件，它既在意料之外，又在情理之中。实际上，黑天鹅事件广泛的存在于各个领域，无论是“9·11”事件或是国际金融危机，人们都往往难以摆脱“黑天鹅”事件的影响。特别是，黑天鹅事件也给我们的投资行为带来的许多意想不到的机遇。2008年，由美国纽约大学理工学院金融工程系教授纳西姆·尼古拉斯·塔勒布所著《黑天鹅》一书，精确的描述了社会中存在的“黑天鹅”现象。这本书教你以全新的视角理解现实世界，把握黑天鹅事件中带来的机会，从中受益。 　　塔勒布认为，金融市场是由意外的突发事件主导的，那些可以预料的事情早就在市场中消化了，因此，你无论买什么投资品种，收益和风险都是配比在同一水平上的。与此同时，金融市场上的人们总是倾向于忽略或者忘记代表灾难的“黑天鹅”事件，因此，金融市场对于防范突发事件的交易品种的定价一定是偏低的，基于这个原则，塔勒布买入那些低估的资产，等待“黑天鹅”效应的出现。 　　也许这种表述过于抽象，下面我们以近期的事情来解释“黑天鹅”事件能给我们带来哪些机遇。 　　2008年9月爆出的三鹿奶粉“三聚氰胺”事件，在投资者恐慌心理的影响下，以生产乳制品为主业的上市公司伊利股份在短短12个交易日内从14.28元下跌到7.2元，累计跌幅高达49.58%。然而事实是，三鹿奶粉的“三聚氰胺”事件并未导致伊利的品牌信誉损失，相反，还使伊利集团在日趋扩大的乳制品消费领域少了一个区域性竞争对手。日后的行情则证明了这点。伊利股份的净利润从2008年的亏损16.87亿元上升到2010年利润为7.77亿元，而股价表现则更为抢眼：从2008年10月最低时的6.45元一路飙涨到2010年末最高时的46.1元，即便在今年的股市不振情况下，也维持在37元左右，最高累计涨幅达到惊人的6倍多。这就是“黑天鹅”事件带来的机遇。 　　3月份日本地震所导致的核电站泄漏事件，也体现了黑天鹅的机遇。日本核泄漏导致沪深A股中的核电板块大幅下挫，深市A股中核科技短短十几个交易日从38元跌落到最低25元，跌幅近30%。同期沪指跌幅仅仅不到2%。 　　然而稍加分析便可知，日本核电站出现的危情，是在史无前例的大地震和大海啸等极端因素叠加产生的结果，属于典型的“黑天鹅”性小概率事件。日本核泄漏事故对于中国核电装备公司来说是非实质性利空。同时，如果运用反向思维还可以得出结论：日本核电泄漏事故将导致对于核电站运行安全的关注度提升，进而对核电设备性能的研究投资将增大。这将有利于提高核电设备生产企业的核心竞争力。3月下旬A股市场中的核电板块反应的确是过激了，日后核电板块将修复前期的过激反应。果然，进入5月，中核科技股价已回到近30元。 　　传统投资理论依托于概率论，强调市场预期所产生的大概率事件中蕴含的投资机会，而“黑天鹅”投资法则通过一系列投资实例证明：押注于小概率事件可能获取更高收益。《黑天鹅》一书作者，纽约大学理工学院金融工程系教授尼古拉斯·塔勒布，近年来则将“黑天鹅”理论发扬光大。例如，在2001年的“9·11”悲剧之前，他大量买入行权价格很低，看似毫无价值的认沽权证，用一种独特方式做空美国股市，直到恐怖分子劫持飞机撞向纽约世贸大楼，塔勒布由此成名。在2007年美国次贷危机爆发之前，他又先知先觉重仓做空，大赚一笔。此后，塔勒布著书《黑天鹅》一书，该书2008年获得英国著名杂志《经济学人》年度最佳商业书籍。 　　这个理论告诉我们，在股市中，不折腾，买入低估的品种，耐心等待幸运黑天鹅事件的来临。 　　《黑天鹅：如何应对不可知的未来》[美]塔勒布著／中信出版社出版