备受业界关注的基金经理李旭利“老鼠仓”案日前终审落槌，上海高院驳回其上诉，维持原判，李旭利获刑４年处罚金1800万元。

　　明星基金经理成为“阶下囚”，因利而起，坑害股民，贻患无穷，值得深思。

　　一个电话获利千万

　　股市成硕鼠“提款机”

　　一位接一位本在“投资神坛”上的基金经理，站到被告席上，“老鼠仓”案近年来频频上演，令基金行业频频遭遇信任危机。　　

　　百姓将多年积蓄购买基金等理财产品，交由金融机构进行资产管理，是为了能够“打败”通胀，但是原本指望成为理财工具的基金，却成了吞噬财富的“老虎机”。　　

　　曾顶着“明星基金经理”光环的李旭利从业多年却一直伴随着“硕鼠”的劣迹，通过1个电话、2只股票便轻松获利逾千万。根据上海高院披露，2009年4月7日，在交银施罗德公司旗下蓝筹基金、成长股票基金进行股票买卖的信息尚未披露前，李旭利指令五矿证券深圳金田路营业部总经理李智君，在其控制的岳彭建、童国强名下证券账户内，先于或同期于蓝筹基金、成长基金买入相同的股票，累计成交额5226万余元，并于同年６月间将上述股票全部卖出，股票交易累计获利899万余元，并分得股票红利172万余元，短短两个月内总获利超过千万。

　　李旭利案尚未退却，博时基金前基金经理马乐便紧急“接棒”，于今年9月被正式批捕。其利用职务便利获取博时精选基金交易情况的未公开信息，操作3个账户，先于或同期于该基金买入或卖出相同股票76只，获利1883万元，成交金额累计约10.5亿余元，被业内称为“史上最大老鼠仓”案。　　

　　“所谓‘老鼠仓’是老百姓的一个约定俗称，基金本身有一个建仓的过程，在建仓前，那些基金‘硕鼠’在仓边先建立自己的一个小仓买股票，留一个小仓位喂饱自己，这种做法没有任何风险，保证自己百分之百盈利。”

　　高薪“金领”为何

　　铤而走险“刀口舔血”？

　　记者了解到，2009年以来，上海共计审理利用未公开信息交易犯罪的“老鼠仓”案件４起，分别为原系光大保德信基金红利股票基金、均衡精选股票基金经理许春茂案；原交银施罗德稳健配置混合基金经理郑拓案；原平安资产管理有限责任公司投资经理夏侯文浩案以及此次的李旭利案。上述案件涉案总值约2.6亿元，违法获利共计约3470万元。 

　　基金经理往往被人认为是教育背景好、薪酬回报高的“金领”阶层。为何其违法行为却仍然层出不穷？　　

　　“在金融市场上似乎有这样一种潜在的文化，认为只有获取超额的回报，才对得起自己超常的智商及艰辛的职业付出。”华东政法大学国际金融法律学院院长罗培新教授认为，他们对钱的需求不是来自于生活需要，而是来自于一种生理的需求。因而，获取超额的、即便是违法的回报，也会引发心理上的快感，所以他们会铤而走险。　　

　　上海财经大学证券期货系教授王安兴表示，正是“老鼠仓”、内幕交易等资本市场“毒瘤”充斥，令市场沦为“冒险家乐园”：“没有人通过认真研究调研了解上市公司，发现价值创造财富，而是内部消息满天飞，操纵市场价格涨跌。”这不仅令资本无法实现优化配置，也令中小散户接到‘最后一棒’，蒙受巨大损失。

　　对“老鼠仓”的

　　监控和打击仍是难点

　　证监会相关负责人曾表示，目前“老鼠仓”手段隐蔽性极强，从开户、资金、交易等多方面进行规避后，难以发现。对“老鼠仓”等违法行为的监控和打击仍然是证券执法中的难点。

　　“假如游戏规则允许某个人在牌上作记号的话，那么谁还愿意和这个人继续玩呢。”美国证券法学者罗斯曾经指出，一个强有力的证券市场必须具备两大基础条件：第一，投资者可以公平地获得赖以评估公司价值的信息；第二，投资者可以信任公司的内幕人员以及基金经理、证券公司等从业人士不会损害投资者的利益。　　

　　而“硕鼠”们暗箱操作的行为，恰恰从根本上侵蚀了证券市场上的信息与信任机制，这两大基石一旦被动摇，证券市场就会沦为大家不愿接受不愿参与、最后被抛弃的市场。　　

　　业内专家呼吁，“老鼠仓”等顽疾不仅破坏的是金融管理秩序，损害到市场公平及投资者的利益，更致命的是会累及金融行业信誉，影响投资者对金融机构的信任和对证券市场的信心。

　　一位业内人士说，股市是实体经济的造血机，股市的根基是中小股民的信心，当前国内资本市场的公平环境还有各种不完善的方面，管理层应该看到问题的严重性，只有抓住根本，从建设公平市场环境下手，严厉监察“内幕交易”“老鼠仓”等违法行为，才能真正对老百姓的投资负责，让中小股民分享到经济发展的红利。

　　记者陆文军 王原 黄安琪

　　（据新华社１０月３１日新媒体专电）