本报综合消息  仅仅４个多月的时间，王女士购买的几十万的银行QDII产品不仅没赚到钱，本金还缩水一半，这让她难以接受。 　　和王女士一样，3月19日，很多购买民生银行(600016行情,股吧)非凡理财“港基直通车”的投资者都接到一个意外的电话，电话来自民生银行业务员，大致意思是这款产品在亏损了50%的情况下被自动结束。对于自己财富的大幅缩水，有的投资者十分愤怒，表示要向法院起诉。对此，有关专家表示，除非银行给出了保本或者收益率等明确的承诺，否则很难打赢这场官司。 　　记者注意到，受次贷危机影响，国内QDII产品普遍出现亏损。据近期数据显示，基金系QDII产品平均亏30%左右；工商银行、中国银行、交通银行、招商银行的QDII产品亏损约15%以上到40%多不等。 　　有分析人士认为，民生银行因QDII产品与投资者之间产生的纠纷，很可能只是一个开始。 　　■现状 　　“港基直通车”亏损50%被清盘 　　民生银行发售的非凡理财“港基直通车”产品，于2007年10月30日起息，产品期限1年，该产品投资标的为霸菱香港中国（欧元）基金。 　　昨天，记者在民生银行找到了“非凡理财‘港基直通车’产品触发终止公告”，公告发布日期为3月19日。 　　公告中称，按我行《“港基直通车”交易合同条款》与《“港基直通车”交易产品合约》中相关条款规定：管理机构每天观察产品净值，如果产品净值等于或大于触发水平上限，或等于或小于触发水平下限，则当日为触发日。该日之后的第一个工作日为触发终止日。 　　根据条款，当产品净值高于等于118%或者低于等于50%下限时，产品将会被清盘终止。该产品按照去年10月31日起息日后第一个工作日确定的基金净值为984.38。而2008年3月18日净值为491.08，恰好亏损一半。因此，民生银行将按照触发终止日基金净值计算产品净值，将结算后的资金返还给投资者。 　　这就是说，该产品将在亏损50%的情况下被动斩仓。按公告中的内容，投资者50%的损失必然要认“倒霉”了，因为民生银行完全是按合同办事。 　　■质疑 　　“港基直通车”割肉割到地板上 　　很多“港基直通车”的投资者由于合约中规定50%的“止损位”而割肉。对此，有投资者质疑说，“如果香港股市就此走好，那我们岂不是割肉割到地板上？”而最近港股的走势似乎在证实这样的说法。 　　中证投资徐辉表示，经过连续调整的香港股市已见底，如果是投资香港股市的QDII产品，应该说抄底的时机到了。 　　有意思的是，中国青年政治学院经济系教授林江在接受采访时表示，这些QDII买入时机不好，基本上都买在了高点，所以导致了普遍亏损。 　　■说法 　　次贷危机引发QDII普遍亏损 　　对于亏损的原因，记者以投资者的身份拨打了民生银行的客服电话，接听电话的小姐表示，非凡理财“港基直通车”产品的合同中已明白写着在什么条件下会终止。此外她还强调，这款产品亏损是因为次贷危机以及全球经济放缓。 　　回头看一下全球股市和与该款产品挂钩的标的霸菱香港中国(欧元)基金的市场表现可以印证此次亏损是市场系统性风险，就是来自于次贷危机。 　　3月14日，华尔街第五大投行贝尔斯登称公司的现金头寸“急剧恶化”，股价当日一度大幅下跌53%，全球股市应声大跌。4天之后，香港恒生指数高开低走，盘中一度下探至7个月以来的低点20572.92点。受此影响，霸菱香港中国(欧元)基金，这只曾经连续三年获得香港基金表现排名第一的基金，被迫清盘。 　　对此，林江表示，受次贷危机影响，国内的QDII产品基本都面临着普遍亏损，前段时间基金QDII也连创新低，可以说是市场的系统性风险，不是产品设计的问题，而是入市时机问题，在最近的市场里，即使搭建不同的投资组合，也无法规避这样的风险。 　　■疑问 　　产品亏损与管理者有无关系？ 　　但对系统性风险这样的解释，投资者并不认同。有投资者认为，尽管从法律上无法找到银行的责任，但民生银行作为代客理财的专家在投资能力上存在缺陷。 　　对此，林江表示，系统性风险是个背景，国内QDII产品确实普遍出现亏损，但亏损的幅度也存在差异，有的亏得少，有的亏得多。 　　■银行回应 　　民生说客户去留有两种方案可选 　　面对亏损，“港基直通车”的投资者是否只有止损认赔一条路可走呢？民生银行有关人士昨天给予了否定的答案。这位人士表示，按“港基直通车”的合约约定，该期产品净值一旦达到触发水平上下限，则产品触发终止，投资者获利了结或止损出场。为增加产品运行的灵活度，该行提供了两种备选方案，一是按原合同执行，另一种是与民生签订补充协议，当产品净值达到触发水平下限时，不再执行原合同中的终止条款，由客户自行决定是否根据原合同赎回条款赎回。因此，投资者可自身判断提前终止还是继续持有。 　　客户应该如何判断呢？理财专家认为，投资者不仅要多方了解专业人士的意见，也需要对自己的承受能力和资金需求进行分析。最终的选择权还在于个人的判断。 　　■专家建议 　　投资者购买理财产品千万看清合约 　　目前，理财产品出现零收益、负收益的银行越来越多。一些原来认为银行理财绝对高枕无忧的投资者突然明白，原来银行卖的理财产品也并非想象的那样安全。据悉，去年全国各银行发行了3000多款理财产品，与股市挂钩的占了相当比例。在这种情况下，理财专家建议投资者在购买理财产品时，一定要仔细理解合同中介绍产品和风险提示的每一句话。 　　专家表示，事实上民生“港基直通车”产品已在合约中进行了风险揭示。包括“市场风险：本产品收益来源于挂钩指标的表现。流动性风险：本产品不允许在非可赎回日终止交易。本金风险：银行不保障客户本金不受损失也不保障客户预期收益，客户资产可能发生贬值甚至严重亏损。”因此，投资者切莫盲目听信广告宣传，甚至连合同都不看清就潇洒地在合约上签上大名。 　　（来源《北京青年报》） 　　相关知识 　　QDII（Qualified Domestic Institutional Investors合格境内机构投资者）是在一国境内设立，经该国有关部门批准，从事境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的证券投资基金。