本报讯  目前已经发布三季度或者下半年投资策略报告的各大基金公司多数认为，目前市场估值水平已基本合理。但考虑到通胀高企和紧缩货币政策引发的经济减速和企业盈利下降，市场低估值状况将维持一段时间。市场的整体性机会较小，但不乏结构性和个股机会。整体判断依然偏空。 　　据金融投资报报道，出于对市场较为悲观的判断，各大公司主流的投资策略依然是“防守”，而防守最主要的措施是控制仓位，上半年基金大规模减仓，多数已经降至契约规定的下限水平。 　　在经济周期处于下行的情况下，各大公司纷纷将注意力集中在能抗通胀、稳定增长和与宏观经济周期相关不大的行业上，而在过去两年表现出色的周期性行业遭到回避。各大基金公司多次提及的行业包括食品饮料、商贸零售、农业化工、医药和煤炭等。有公司建议回避机械、钢铁、有色、房地产等周期性品种，回避物价管制行业和中间制造业。 　　有基金公司认为，下半年整体机会有限，而主题投资将大行其道。资产重组和整体上市依然是基金公司最为看好的主题之一。