实证分析表明，海南固定资产投资规模不断扩大，投向不断优化，有力地促进了经济总量的增长和经济结构的优化，极大地提高了社会劳动生产率和就业水平。 　　省委省政府多次指出，在海南这样一个欠发达的地区发展，必须以项目作为经济工作的抓手。项目是投资的载体，而投资则是反映项目形成资本情况的重要指标，是监测国民经济是否协调可持续发展的核心指标。本文以投资为切入点，分析海南省固定资产投资与经济增长、就业、劳动生产率等重要国民经济指标的内在联系，以此验证近年来项目建设对海南经济发展的促进作用。 　　海南固定资产投资的发展轨迹与特征 　　(一)投资规模加速扩张，产业结构不断优化。近年来，全省固定资产投资规模持续扩大， 2011年，固定资产投资总额达到1611.41亿元，超过“十五”期间固定资产投资的总和。投资不仅促进了全省经济总量和综合实力显著增强，还有效地促进了产业结构的调整和升级，三次产业比例从1987年的49.99：19.04：30.97优化为2011年的26.2：28.4:45.4。 　　（二）投资率稳步提高,持续高于全国水平。投资率是资本形成总额占GDP的比例。近30年来，投资率基本呈现稳步提高态势，从1984年的38%提高到2010年的57%，年均51%，高于全国同期平均水平12%，年均高于全国水平。 　　（三）投资结构不断改善，生产潜力不断扩大。从投资形态看，全省资本形成中固定资本形成是主体，说明后续生产潜力不断扩大。固定资本形成总额占资本形成总额的比重从1984的65%上升到2010年的99.5%，超出全国平均水平4.4个百分点。 　　投资增长与海南经济发展的关系 　　2001-2010年，海南GDP年均增长11.75%，全社会固定资产投资年均增长21.3%，投资对经济增长的年均贡献率达53.45%。尤其是国际金融危机集中爆发的2008年，投资对经济增长的贡献率高达88.3%，有力地维护了经济稳定和市场信心。 　　（一）投资与经济增长的关联度越来越强。1984-2010年期间，海南投资率与经济增长率的相关系数为0.47，而其间，2001-2010年，相关系数上升到0.53，表明全省投资率与经济增长具有较强的关联性，对“高投资、高增长”经济规律提供了有力的实证支持。 　　（二）投资对后续生产能力的支持力度越来越强。从2000年后，海南固定资产投资不仅在投资当年影响经济增长，而且在投资的第二和第三年对经济增长的促进作用大于投资当年。主要原因是：2000年以前，固定资产投资主要是后续生产能力较弱的基础农业和商品房开发建设，而在“十五”时期和“十一五”时期工业投资力度不断加大，对后续生产能力带来了有效的支撑。 　　（三）投资效果不断提升，阶段性特征明显。投资效果系数是指一定时期内国内生产总值增加额与引起这一增加的固定资产投资总额之比。1995年-2010年，海南固定资产投资效果系数平均为0.25，其中，1995年至1999年，投资效果指数位于[0.1,0.2]区间，2000年至2005年，投资效果指数基本位于[0.25,0.3]区间，2006年至2010年，投资效果指数基本位于[0.3,0.4]区间，总体呈上升趋势，并未出现资本边际效率递减的情况。这主要得益于2006年后，一批大型工业项目相继释放现实产能, 并支撑起一批支柱产业加速成长，长远发展的产业基础得到夯实。 　　投资与就业、劳动生产率的关系 　　（一）投资对扩大就业影响显著 　　近年来固定资产投资对海南增加就业效应明显，从2000年开始，海南开始扭转就业大幅波动的局面，连续10年实现就业正增长。2000年，海南每亿元固定资产投资新增就业402人，几乎是同期全国水平（210人）的两倍，从2002年起，海南固定资产投资对就业的促进作用高于全国水平。 　　（二）投资促进劳动生产率显著提升 　　近年来海南省全员劳动生产率呈现逐年递增的可喜局面，从2000年的42734（元/人·年）增长到2010年的275379（元/人·年），年均增长20.5%，这符合经济发展过程中的产业结构变动规律。在我省新一轮投资热潮下，资本主要向第二产业转移，由于新引进大项目主要通过机器、流水线等大规模生产，使得资本有机构成提高，在投资率上升的同时，劳动生产率也大幅提高。 　　分析结论 　　近年来海南固定资产投资表现出规模不断扩大，投向不断优化的特征，不仅有力地促进了经济总量的增长和经济结构的优化，还极大地提高了社会劳动生产率和就业水平。这说明“以项目作为经济建设的抓手”的工作思路在现阶段是完全可行的。 　　（作者单位：中国人民银行海口中心支行）