根据美国证交会的规定，当标普指数在短时间内下跌幅度达到7％时，美国所有证券市场交易均将暂停15分钟，但对于美股交易时段以外的股指期货交易，标准略有不同。

　　除针对大盘的熔断机制，美国证交会对个股还设有“限制价格波动上下限”的机制，即如在15秒内价格涨跌幅度超过5％，将暂停这支股票交易5分钟，但开盘价与收盘价、价格不超过3美元的个股价格波动空间可放宽至10％。

　　美国现行熔断机制的诞生可追溯至1987年10月19日的全球股市暴跌事件，当天也被称作“黑色星期一”，道琼斯指数下跌22.61％。1988年，美国证交会和美国商品期货交易委员会批准了熔断机制。

　　在国外交易所，熔断机制有两种表现形式，分别是“熔而断”与“熔而不断”。前者是指当价格触及熔断点后，在随后的一段时间内停止交易；后者是指当价格触及熔断点后，在随后的一段时间内仍可继续交易，但报价限制在熔断点之内。

　　2015年12月4日，经中国证监会同意，上交所、深交所、中金所正式发布指数熔断相关规定，并于2016年1月1日起正式实施。目前境内市场以沪深300指数作为指数熔断的基准指数，即当沪深300指数较前一交易日收盘波动幅度达到一定阈值时，相关证券将暂停交易。此前，A股市场已经对个股采用了涨跌幅限制的“隐形熔断机制”。

　　多数市场人士认为，作为成熟市场的通行做法，熔断机制总体有利于平抑市场非理性扰动。一方面，熔断机制有利于稳定市场情绪，防范投资者的过度反应；另一方面，相较于对个股的限制，对证券市场的整体性波动限制更平衡了小散户和大庄家的力量。

　　（据新华社北京1月4日电）