养老金市场化运营收益率有多高？“新华视点”记者围绕相关焦点问题进行了采访。据悉，广东和山东两省此前已“试点”将部分养老金结余，委托全国社保基金理事会投资运营，保值增值情况良好。针对养老金市场化运营安全性，国家也已制定多重机制，保障“养老钱”投资安全。

　　养老金投资收益有多高？

　　养老金投资保值呼声由来已久。长期以来，为保障养老保险基金安全，养老金投资只能存银行和买国债。《中国社会保险发展年度报告2015》数据显示，从2013年至2015年，我国企业养老保险基金收益率分别为2.4％、2.9％、3.1％，远低于市场平均水平，部分年份甚至赶不上通货膨胀率。

　　与此同时，作为负责管理运营国家社会保障储备基金的全国社保基金理事会，自2000年成立以来，通过市场化运营，年均投资收益率在8％左右。全国社会保障基金理事会公布数据显示，去年全国社保基金投资收益率达15.14％。

　　那么，养老金投资运营收益率能提高多少？业内专家指出，由于基本养老保险基金与全国社会保障基金在投资周期、投资领域方面存在差异，收益率也会有差异。不过，先期已“试水”的广东、山东两地养老金委托投资运营情况整体良好。

　　广东与山东两省分别在2012年、2014年，将养老金部分结余委托全国社保基金理事会投资运营，其中广东省委托运营的城镇职工基本养老保险结存资金额度为1000亿元，山东在去年底到位的委托运营基金为500亿元。

　　全国社会保障基金理事会2015年度基金年报显示，广东省委托资金1000亿元，截至2015年末，累计投资收益达314.27亿元。

　　山东省财政厅社会保障处处长杨士祥介绍，山东省委托投资运营、分批到位的养老保险基金500亿元，去年实现收益36.95亿元，年化投资收益率达到15.19％。

　　首批投资运营

　　养老金规模将有多大？

　　人社部公布数据显示，截至去年底，全国城镇职工基本养老保险和城乡居民基本养老保险两项基金累计结存额度为3.99万亿元。

　　记者了解到，首批委托投资运营的养老保险基金数额多少，取决于地方养老保险基金归集能力与预留基金备付金规模两大因素。

　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新介绍，目前各地基本养老保险虽均已实现省级统筹，但大部分仍属于“市县统筹＋省级调剂”方式，养老保险基金仍然分散在数千个基层统筹单位。但基本养老保险基金只能由省级政府委托投资，这就对参与委托投资省份的养老保险基金结余归集能力提出了非常高的要求。

　　以山东省为例，截至去年底山东企业职工基本养老保险基金累计结余2190亿元。山东省在2014年确定委托投资运营的养老保险基金总额为1000亿元，期限为5年，但截至去年底分批到位委托资金仅500亿元。

　　“养老钱”安全如何保障？

　　“养老钱”投资运营安全涉及数亿参保人员未来的生计。为此，国家对养老金的投资运营设置了多重保障机制：

　　——投资领域严格限定，权益类资产比重不超过30％。根据国务院颁布的《基本养老保险基金投资管理办法》中要求，养老基金限于境内投资。其中，投资股票、股票基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于养老基金资产净值的30％。

　　长江证券首席策略分析师陈果分析，从2015年的数据来看，企业年金和社保基金直接投资于股票的比例均在10％左右，因此更注重安全性的基本养老保险基金，投资在股市的比例预计不会太高。

　　——可承诺保底收益，建立风险准备金。参与委托养老保险基金投资运营的某省社保基金管理部门一名负责人介绍，根据目前人社部与财政部明确的政策，基本养老保险基金委托运营合同，分承诺保底收益和不承诺保底收益两个版本，由各省根据实际自行选择。

　　《基本养老保险基金投资管理办法》明确，受托机构按年度净收益的1％来提取风险准备金，投资管理机构按管理费的20％来提取风险准备金。这两项风险准备金资金，将专门用于弥补可能出现的一些投资亏损。

　　——优选管理机构，多方监督定期披露。人社部副部长游钧表示，基本养老保险基金投资运营，对托管机构和投资管理机构也有明确要求，需要具有全国社保基金和企业年金的投资管理经验，或者具有良好的管理业绩和社会信誉。人社部、财政部对整个基金的运营进行全方位和全面的监督；建立定期的报告制度和信息披露制度，使基金在阳光下运行，让公众享有知情权和监督权。（据新华社北京11月3日电）