为给市场“解渴”，央行同日超额续做3020亿元中期借贷便利（MLF）。然而，MLF只能解得了“近渴”，长期的资金需求恐怕还要降准等操作来满足。但出于去杠杆、稳汇率等考虑，央行对此颇为谨慎，业内人士普遍预计，货币政策进一步宽松的几率微小。

　　市场流动性的紧张局面已推升资金成本进一步走高。11月16日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）全线上涨，隔夜品种上升0.01个百分点至2.257%，连续5个交易日上升，继续位于10月以来最高位；7天期Shibor上升0.013个百分点至2.428%；14天期Shibor上升了0.005个百分点至2.574%。长期拆放利率也延续上行趋势，3月期Shibor更是领涨0.017个百分点至2.9125%。其余利率品种也均有不同程度的上涨。

　　事实上，由于市场流动性趋紧而引发的资金成本上行，已经持续了一段时间。此前10月，银行体系流动性遭遇了一波反季节紧张，即在往年资金面不太紧张的10月下旬，今年却出现了持续的资金面紧平衡态势。这种“紧平衡”被一些市场人士视为央行有意为之的举措，也悄然提升了银行间市场的资金成本。

　　央行为何“默许”市场资金成本走高？归纳起来就是三点——去杠杆、防风险和稳汇率。一位市场交易员表示，从内部环境来看，央行正在抑制资产泡沫；从外部环境来看，当前人民币贬值压力依旧较大、外汇占款持续下降。结合这二者的因素，央行不愿大规模放水。

　　华创证券固定收益分析师吉灵浩表示，央行防风险、去杠杆的政策意图十分明确且坚定，在人民币汇率持续贬值的压力下，即使资金面趋于缓和，资金面也很难重回此前的宽松状态，货币政策进一步宽松的几率更是十分渺茫。（北商）