曾经，中国大妈淘金抄底震动华尔街。但如今，伴随国际金价连连下跌，大妈们的投金热情已然减淡。

　　近日，记者走访海口多家银行后发现，实物金条的价格已降至每克250元左右，但投资者兴趣不大。理财专家建议，在资本市场持续走高时，可适当加配黄金对冲风险。

　　市场：

　　金价“跌跌”不休受冷落

　　黄金自2011年9月份见顶下跌，至目前进入熊市已经近4年，最大累计跌幅超过40%。以工行一款实物金条“如意金”为例，6月10日的价格为248.17元/克，该款金条在2010年的最高价格为400多元/克。

　　这一轮的金价下跌，一方面是因为美元的走强，另一方面是各国资本市场的走牛、信用类资产的膨胀，降低了人们对黄金的避险需求。

　　“金价一直走低，投资者对黄金的前景不太看好，且大众都有买涨不买跌的投资习惯，再加上A股牛市行情，很多人都选择把资金投入股市，因此，目前贵金属市场并不红火。”工行海口国贸支行理财师王英玉表示。

　　王英玉告诉记者，黄金消费的特点是有季节性，每年春节前后销售量便会上涨。“眼下黄金价格处于低位，但未见有投资者‘抄底’，大量购入等金价上涨。”

　　理财师：

　　可适当配置降低股市风险

　　投资者的习惯往往是追涨杀跌，但王英玉表示，其实从当前的黄金价格来看，已经处于相对较低的位置，黄金投资存在机会。

　　黄金具有天然的保值属性，从长期来看，投资黄金可以对冲货币宽松贬值的风险。此外，在资本市场持续上涨后，持有黄金等非信用资产相对更安全。“股市上涨到一定程度后，企业利润率未能有明显改善，资本泡沫会越来越明显，而黄金能对冲信用类资产的泡沫风险。”王英玉建议，家庭配置实物黄金的比例为家庭可投资产的20%左右较合适。

　　具体现阶段该采取何种投资策略，王英玉认为：从季节性规律的角度来看，每一年的第二季度末值得投资者适当的去配置一些贵金属资产，因为过去几十年的历史数据表明，黄金的旺季通常是第三季度，而往往第二季度会伴随着回调或暴跌。

　　黄金品种盘点

　　实物金 适合长线投资者

　　据介绍，目前国内的实物黄金投资主要包括：金条、金币及金饰。其中，金条及金币按照功能和用途不同又分为投资性和纪念性两种。

　　投资型金条、金币的价格主要围绕国际金价波动，交易成本较低，易被回购。因此，这类实物金较适合以增值保值为目的的投资者。而纪念性金条、金币及金饰因加工成本高，且不易被回购，适合以收藏或消费为目的的投资者。

　　实物金投资占用资金量大，资金流转周期长，适合资金量大的长线投资者。例如，高净值家庭可以长期定量投资金条金币，从而达到资产保值增值的目的。

　　黄金T+D 适合风险承受力较高客户

　　黄金T+D交易是指以保证金的方式进行的一种现货延期交收业务，买卖双方以一定比例的保证金确立买卖合约，该合约可以不必实物交收，买卖双方可以根据市场的变化情况，买入或者卖出以平掉持有的合约，在持仓期间将会发生递延费。

　　由于黄金T+D的专业性较强，所以并不适合所有的投资者参与。黄金T+D业务具备杠杆放大功能，风险比一般黄金类投资更高，发生更大损失的可能性也更高，对于贵金属投资没有经验的投资者，并不适合以黄金T+D的产品起手，该交易更适合已经拥有一定投资经验且风险承受能力较高的客户。

　　纸黄金 适合中线投资者

　　纸黄金，即“黄金的纸上交易”。纸黄金是指由银行参照市场上现货黄金的交易价格，报出自己的买价和卖价，客户按照银行的报价交易黄金，买卖交易记录只在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现，而不涉及实物金的提取。其形式类似于外汇买卖，投资者主要通过低买高卖，获取差价利润。纸黄金具有交易时间长、投资门槛低、易操作的特性。纸黄金交易方便快捷，交易成本也相对较低，适合中短线投资者操作。（蔡佳倩）