本报讯  投资银行花旗发表研究报告指出，9月及10月将是房地产市场发展的关键月份，而这也将给中国股市方向带来决定性的影响。 　　花旗指出，近期中国股市大跌的原因可能包括有传言指8月份的贷款低于市场预期的4000亿-5000亿元人民币、国资委要求一些央企留意商品衍生合约，可能引起与外资银行再作谈判、以及大型新股发行消息公布。 　　以基本因素而言，花旗认为股市大跌主要由于在银行贷款放缓下，此前稳步上升的流动资金增速放缓、以及新股市场重开、限售股沽售增加等。 　　花旗指出，房地产价格高企触发了政府调整宽松货币政策。以一线城市为例，其房地产价格就已超越2007年高峰时的水平。为了压抑市场，银行已收紧二套房贷，同时，房地产价格上升也令民众的负担能力下降，因此在部份地区的成交量在7月底已经见顶。 　　每年9月及10月是中国房地产市场发展的关键月份，所谓的“金九银十”。花旗报告指出，这势将为股市带来重要的启示，尤其是究竟房地产市场能否从未来两个月的开售高峰期中恢复过来。花旗相信，成交量恢复需要价格下跌来推动，故房地产商较务实的取向将取悦政府，并吸引买家重投市场，否则，这将引发政府进一步收紧并打击股市的流动性及气氛。　　　　　　（来源：中财网）