市场政策双重利好

　　旅游投资持续升温

　　2014年，受中国旅游消费的爆发式增长和8月份国务院《关于促进旅游业改革发展若干意见》出台的双重影响，各种社会资本更加青睐旅游行业，特别是在全国住宅地产持续疲软、商业地产饱受电商挑战的大环境下，中国众多房地产开发商纷纷持币投资开发旅游。

　　“旅游+地产”模式遭遇困境

　　旅游地产投资明显放缓

　　2014年，受中央宏观调控和经济结构调整的影响，全国70个大中城市的房地产成交价格全部出现同比下降，中国房地产市场步入深度调整期。受房地产市场不景气影响，曾经风光无限的“旅游+地产”模式，受到严峻挑战，旅游地产投资明显放缓，不少旅游地产项目陷入停顿状态，旅游地产投资风险不断加大。

　　主题公园投资持续旺盛

　　国际主题公园巨头强势切入

　　2014年9月，美国环球影城正式落户北京，成为继迪斯尼落户上海后，国际主题公园巨头投资中国的又一重大项目。与此同时，派拉蒙、福克斯、威秀、六旗等国际主题公园集团与中国旅游投资商进行了广泛的合作洽谈，纷纷谋划进入中国。国内的主题公园集团也在紧锣密鼓进行新项目开发和老项目提升，以迎接国际主题公园项目的竞争。

　　旅游演艺风头正劲

　　轻资产扩展成为新模式

　　作为旅游业和文化业相融合最早的突破点，演艺行业与旅游业快速融合，旅游演艺成为中国旅游业重要的新产品新内容，也成为2014年中国旅游投资的新亮点。不过，与主题公园类似，旅游演艺也面临投资成本大、运营成本高的挑战，项目盈利能力总体较弱，《印象·海南岛》、《梦归琴岛》等相当比例的旅游演艺目前都处于亏损状态。2014年8月，万达集团的《海棠·秀》停演，让旅游演艺行业的投资者在激进过后初尝了市场的残酷。

　　主题精品酒店异军突起

　　引起投资界广泛关注

　　受中央“八项规定”和“六项禁令”等政策影响，公务旅游消费急剧下降，商务旅游消费明显放缓，国民休闲旅游消费增长势头强劲，传统的高星级商务酒店遭遇滑铁卢，经营业绩显著下降。与此同时，面向快速增长的中产阶级的主题精品酒店，在2014年异军突起。

　　在线旅游风起云涌

　　互联网大鳄纷纷进军旅游业

　　2014年，科技和互联网更快速、更全面地渗透旅游业，旅游业也更加开放地拥抱互联网，在线旅游投资成为中国旅游投资的热点。阿里巴巴投巨资推出阿里旅行——去啊并战略投资艺龙网，腾讯战略投资同程网，百度战略投资去哪儿网，携程与京东投资途牛网，由此造成价格战如火如荼、风起云涌。在在线旅游一片红海竞争中，乌镇剑走偏锋，成为旅游目的地拥抱互联网的领头羊。

　　通用航空、房车、游艇、露营地

　　成为旅游投资新亮点，高尔夫再遭厄运

　　随着国人生活方式和旅游方式的变化，加上国家政策的利好和传统禁令的解冻，通用航空、游艇、房车、露营等新兴旅游方式不断涌现，受到高端市场及中产阶层的欢迎，也因此成为中国旅游投资新亮点。但总体而言，房车和露营地投资不温不火，始终缺乏强有力的联手经营者形成联动的商业模式。

　　金融资本开始大规模介入旅游投资行业

　　成为旅游投资加速的催化剂

　　2014年，从住宅地产行业逐渐退出的金融资本，俯下身来关注投资回报期较长但投资回报相对稳定的旅游行业，金融资本深度介入旅游行业，成为中国旅游投资的催化剂。与此同时，旅游企业和地方政府也开始与金融机构合作成立基金，企图打通融资途径。

　　中国旅游海外投资启动

　　未来前景广阔

　　2014年，中国旅游业入境游人数继续下滑，出境游人数却大幅增长。随着上亿人次的中国游客走向全世界，中国旅游投资走向海外已经成为必然，“一带一路”国家战略则进一步推动中国旅游投资“走出去”。

　　制图\石梁均